Da Tremonti patacche ai Comuni e favori alle banche

Il ministero del Tesoro ha bocciato il contratto trasparente sui derivati. Cosa vuol dire? Che adesso i municipi rischiano di comprare (di nuovo) quei titoli tossici che poi li riempiono di debiti. Un favore alle banche, uno schiaffo al bene comune

(12 maggio 2011)

Se Rocco Palese, nel 2003 assessore al Bilancio della Regione Puglia, avesse parlato un minimo d’inglese, magari il dubbio se firmare quel contratto gli sarebbe venuto. A questa espressione, usata in ambito finanziario, il dizionario attribuisce la traduzione di “fondo di ammortamento”. Nel mondo comune, però, il verbo “to sink” vuol dire “affondare”.

E niente sembrava più adatto, per aprire una falla nei conti della Regione, di quel contratto, sottoscritto nel 2003 dalla giunta pidiellina di Raffaele Fitto, grazie al quale la Puglia ottenne dalla Merrill Lynch la bellezza di 870 milioni di euro, da restituire nel 2023 attraverso l’accumulo – in un “sinking fund”, gestito a suo piacere dalla banca d’affari – di versamenti da decine di milioni che la Regione deve fare ogni sei mesi.

Francesco Bretone, il pubblico ministero di Bari che nel 2010 ha avviato il sequestro delle rate semestrali, ha calcolato che se quei quattrini fossero stati investiti in semplici Btp la Puglia avrebbe guadagnato circa 250 milioni. Sottoscrivendo l’operazione Merrill Lynch, al contrario, si è sottoposta a rischi dei quali si sospetta non fosse cosciente: “Palese non ha capito cosa ha firmato, non conosce l’inglese, non ha mai fatto studi giuridici né di economia”, ha scritto il giudice per le indagini preliminari nel decreto di sequestro. L’indagine per truffa sembra avere favorito una trattativa per chiudere con una transazione. Il negoziato però, a distanza di mesi, non è concluso e presenta aspetti critici. Se non andasse in porto ci sarebbe il rischio – almeno teorico – che la Puglia si ritrovi a fronteggiare di colpo la restituzione degli 870 milioni: soldi che non ha. A loro volta, i funzionari Merrill Lynch potrebbero aggravare le loro posizioni nell’inchiesta penale, ormai conclusa.

Per evitare situazioni simili, gli organi di vigilanza come Consob e Banca d’Italia avevano lavorato negli ultimi anni a un modello contrattuale a prova di stupido per i derivati degli enti locali. La descrizione dei rischi doveva essere riassunta in una breve tabella, molto efficace per descrivere in termini probabilistici la bontà dei prodotti, così come racconta nell’articolo a fianco Riccardo Cesari, un professore di matematica finanziaria a Bologna che viene considerato fra i massimi esperti di questi temi. Nonostante il favore bipartisan espresso nella Commissione Finanze del Senato, tuttavia, a fine aprile il modello trasparente di contratto è stato abbandonato dal ministero dell’Economia. Un dietrofront, quello del ministro Giulio Tremonti, che ha riportato in auge il contratto-tipo sostenuto dalle banche, giudicato oscuro dagli addetti ai lavori.

Il ministero ha cercato di far passare l’idea che il nuovo regolamento si tradurrà lo stesso in una stretta sui derivati, grazie a sistemi di controllo che non sono stati anticipati. Una linea che non convince. Pochi dissuasori avrebbero infatti potuto funzionare meglio dell’avvertenza che, con il metodo Consob-Banca d’Italia, è comparsa di recente nel prospetto di collocamento di un prestito convertendo della Popolare di Milano: “Le probabilità che il rendimento sia negativo sono pari al 68,5 per cento”. Un buon motivo per non acquistarlo. E un marchio di idiozia per un amministratore pubblico che, alle prese con un simile derivato, l’avesse comprato.

Si badi bene: il modello voluto da Consob -Banca d’Italia non è frutto delle fantasie di un difensore dei consumatori ma riflette il modo con il quale le banche costruiscono i derivati. “Quelli probabilistici non sono modelli previsionali, come a volte si crede, ma danno le informazioni che permettono di comprendere come il prodotto è stato ingegnerizzato e come gestisce il rischio: chi fa il nostro lavoro li utilizza di continuo”, dice Nicola Benini di Assofinance, associazione dei consulenti finanziari indipendenti.

Che quello del ministero sia stato un vero voltafaccia, lo dicono alcuni retroscena della vicenda. Se l’approccio Consob-Banca d’Italia sembrava ormai accettato, era dovuto al fatto che la consultazione pubblica durava da anni, sotto gli occhi di tutti. All’improvviso, dal ministero è arrivata una nuova bozza di regolamento che ribaltava la frittata, sposando l’approccio chiesto dall’Abi, la lobby delle banche. La mossa pare abbia messo sulle spine personaggi come Mario Draghi e Giuseppe Vegas. Il governatore della Banca d’Italia non ha fatto marcia indietro. E il neo-presidente della Consob, scelto da Tremonti, si è ritrovato in una posizione critica: nella riunione della commissione, tenuta mercoledì 4 maggio, è sembrato sensibile all’input governativo. Ma alla fine, secondo quanto risulta a “l’Espresso”, non si è spinto a ribaltare decisioni già prese.

Luca Piana

http://espresso.repubblica.it/dettaglio/da-tremonti-patacche-ai-comuni/2151291/10

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Derivati, truffa ai comuni sequestrati 17 milioni alla Bnl

Operazione del Gico della Guardia di Finanza. Il provvedimento è stato emesso dal Gip del capoluogo dello Stretto, Maria Vermiglio. L’istituto di credito si difende: “Chiariremo tutto”

MESSINA – Nessuna informazione sui rischi ne su costi e commissioni. Silenzio sulle conseguenze delle oscillazioni dei tassi e sulla lievitazione degli interessi. Così, grazie all’assoluta incompetenza dei funzionari comunali, un fiume di denaro pubblico sarebbe finito nelle casse della banca. E’ questo il nodo della vicenda che ha portato il gip del Tribunale di Messina, Maria Vermiglio, a disporre un sequestro preventivo per 17 milioni di euro nei confronti della Banca Nazionale del Lavoro.

Lo hanno eseguito gli uomini del Gico della Guardia di Finanza che dal 2009 lavorano sull’inchiesta condotta in prima persona dal Procuratore capo Guido Lo Forte e dal sostituto della Dda Vito Di Giorgio. L’ipotesi di reato per l’istituto di credito è di truffa aggravata. Il sequestro di oggi non è altro che l’ulteriore passaggio, certamente quello più eclatante, dell’indagine avviata nel 2009 dallo stesso Di Giorgio. Un voluminoso fascicolo nel quale risultavano già indagate la stessa Bnl, due dirigenti dell’istituto di credito, il responsabile della Direzione generale di Roma del settore Pubblica amministrazione, Giuseppe Pignataro, 53 anni, e il dirigente della Divisione Corporate, Roberto Antolini, 48 anni, e sei funzionari della filiale: Vincenzo Di Benedetto, 52 anni, di Malvagna; Fabio Cacia, 41 anni, di Catania; Angelo Squadrito, 53 anni, di Messina; Fabio Gallo, 43 anni, di Pescara; Carmelo Spina, 61 anni, di Sant’Alfio ed Edoardo Catalano, 51 anni, di Napoli. Per tutti loro l’ipotesi di reato è di truffa aggravata.

La Procura aveva iniziato a lavorare sulla cosiddetta “finanza derivata” tre anni fa, ponendo sotto i riflettori i contratti stilati dal 2002 al 2007 dai comuni di Messina e Taormina con la Bnl. I due enti pubblici si ritrovarono in una grave crisi finanziaria. Quello di Messina aveva un indebitamento con la Cassa Depositi e Prestiti di 205 milioni di euro, quello di Taormina di 7 milioni. I due Comuni per rimodulare i debiti si rivolsero alla Bnl che era anche consulente dei due enti pubblici.

L’istituto propose la stipula di contratti di finanza derivata che avrebbero dovuto ridurre il costo finale dei mutui accesi a tasso fisso e l’esposizione ai rischi del mercato. In realtà si sarebbe trattato di contratti a tasso variabile che avrebbero risentito molto dei flussi di mercato e con rischi altissimi
per i Comuni. Ma tutto questo sarebbe stato taciuto ai funzionari comunali che, con il trascorrere dei mesi, videro lievitare i debiti. La vicenda avrebbe procurato un danno economico di 14 milioni di euro al comune di Messina e di 230.000 euro a quello di Taormina.

La replica della banca. “Bnl ritiene il provvedimento infondato e basato su una serie di fraintendimenti normativi e concettuali che saranno chiariti nelle sedi giudiziarie competenti”. Così in una nota replica l’istituto di credito. “La banca, nel confermare la correttezza dell’operato dei propri dipendenti – aggiunge il comunicato – impugnerà il provvedimento con richiesta di riesame al tribunale di Messina. Bnl, che fin dall’avvio delle indagini ha collaborato con la massima trasparenza con gli inquirenti e fornito copiosa documentazione e consulenze tecniche, atte a dimostrare l’assoluta correttezza della propria operatività – conclude la nota – confida nell’esito positivo dell’intera vicenda processuale”.

Rosario Pasciuto

(12 maggio 2011)

http://www.repubblica.it/cronaca/2011/05/12/news/truffa_bnl-16118952/?ref=HREC2-8